Gestión del riesgo: tamaño de posición, stop y drawdown

Por qué el riesgo va primero

Las pérdidas son asimétricas. Tras perder un 10 % se necesita ganar un 11,1 % para recuperarse; tras perder un 50 %, un 100 %. Cuanto más profundo es el drawdown, más empinado es el camino de vuelta, por lo que limitar cada pérdida importa más que encontrar una entrada perfecta.

Tamaño de posición

Un marco habitual fija un pequeño porcentaje de la cuenta que se arriesga por idea, a menudo citado entre el 0,5 % y el 2 %, y deduce el tamaño de la distancia hasta el nivel de invalidación.

Tamaño = (capital × riesgo %) / |entrada − stop|

Ejemplo: una cuenta de 10 000, arriesgando el 1 % (100), con entrada en 50 y stop en 48. La distancia es 2, así que el tamaño es 100 / 2 = 50 unidades. El tamaño lo determina el stop, no la convicción.

Dónde va un stop

Un stop-loss es un nivel predefinido en el que la idea se considera invalidada. Se coloca en general más allá de un nivel que no debería alcanzarse si el análisis fuera correcto, por ejemplo por debajo de un soporte, y a menudo con un margen expresado en múltiplos de ATR para que el ruido normal no lo active. Colocarlo según la cantidad que se está dispuesto a perder, en lugar de según el mercado, tiende a producir stops en lugares sin sentido.

Los stops no están garantizados: los huecos y los mercados rápidos pueden provocar una ejecución más allá del nivel del stop.

Beneficio/riesgo y tasa de acierto

Ratio beneficio/riesgo = ganancia potencial / pérdida potencial
Tasa de acierto de equilibrio = 1 / (1 + ratio beneficio/riesgo)

Con un ratio de 2, un método solo necesita acertar un tercio de las veces para llegar al equilibrio antes de costes. Un ratio de 0,5 exige dos aciertos de cada tres. Ninguno es mejor en sí; importan la combinación y los costes.

Errores habituales

• Alejar un stop cuando el precio se acerca.
• Aumentar una posición perdedora para «promediar a la baja».
• Usar un apalancamiento que hace que un movimiento normal baste para borrar la cuenta.
• Concentrarlo todo en un activo o en activos muy correlacionados.

InvestAI nunca envía órdenes ni custodia fondos: sus lecturas y su síntesis son información, y esta guía es un recurso educativo, no asesoramiento de inversión. Invertir conlleva riesgo de pérdida de capital.