Управление рисками: размер позиции, стоп и просадка

Почему риск на первом месте

Потери асимметричны. После потери 10 % нужна прибыль 11,1 %, чтобы вернуться; после потери 50 % — 100 %. Чем глубже просадка, тем круче путь назад, поэтому ограничение каждой потери важнее поиска идеального входа.

Размер позиции

Распространённый подход задаёт небольшой процент счёта, рискуемый на идею, чаще всего называют от 0,5 % до 2 %, и выводит размер из расстояния до уровня отмены.

Размер = (счёт × риск %) / |вход − стоп|

Пример: счёт 10 000, риск 1 % (100), вход по 50, стоп по 48. Расстояние равно 2, значит размер — 100 / 2 = 50 единиц. Размер определяется стопом, а не уверенностью.

Где ставить стоп

Стоп-лосс — заранее заданный уровень, при котором идея считается отменённой. Обычно его ставят за уровнем, который не должен быть достигнут, если анализ верен, например под поддержкой, и часто с запасом в кратных ATR, чтобы обычный шум его не задел. Если ставить его по сумме, которую готовы потерять, а не по рынку, стопы нередко оказываются в бессмысленных местах.

Стопы не гарантированы: разрывы и быстрые рынки могут привести к исполнению за уровнем стопа.

Риск/прибыль и доля успешных сделок

Риск/прибыль = возможная прибыль / возможный убыток
Безубыточная доля успеха = 1 / (1 + риск/прибыль)

При соотношении 2 методу достаточно выигрывать треть раз, чтобы выйти в ноль до издержек. При 0,5 нужно две победы из трёх. Ни одно не лучше само по себе; важны сочетание и издержки.

Частые ошибки

• Отодвигать стоп, когда цена к нему приближается.
• Добавлять к убыточной позиции, чтобы «усреднить вниз».
• Использовать плечо, при котором обычного движения хватает, чтобы обнулить счёт.
• Концентрировать всё в одном активе или в сильно коррелированных активах.

InvestAI никогда не выставляет ордера и не хранит средства: его чтения и синтез — это информация, а данное руководство — учебный материал, а не инвестиционная рекомендация. Инвестиции сопряжены с риском потери капитала.